Opções Trading Fence

Fence (Opções) DEFINIÇÃO de Fence (Opções) Uma cerca ou colar é uma estratégia de opção que estabelece uma faixa de negociação em torno de uma segurança ou commodity, geralmente para proteger os lucros. Uma forma de uma cerca envolve a venda de uma opção de compra fora do dinheiro em uma garantia subjacente, toda ou parte do prémio, assim recebido, é usado para comprar uma proteção fora do dinheiro colocada na segurança. Tanto a chamada como a colocação têm a mesma data de validade. A opção de chamada estabelece um preço máximo para a segurança, enquanto a opção de venda estabelece um preço mínimo, efetivamente vedando a opção. BREAKING DOWN Fence (Opções) Uma variante amplamente utilizada desta estratégia de opção envolve uma colar sem custo, onde o prêmio recebido através da venda da chamada equivale aproximadamente ao prémio pago pela compra da colocação. O custo de proteção neste caso é, portanto, zero. Por exemplo, um investidor que deseja construir uma cerca ou colar em torno de uma ação no portfólio que está negociando em 50 poderia vender uma chamada com um preço de exercício de 53, e comprar uma colocação com um preço de exercício de 47, ambos com, digamos, , Três meses até o vencimento. Se o prêmio recebido da venda da chamada 53 equivale ao prêmio pago pelo 47 put, este seria um colar sem custo e vedação em potenciais perdas e lucros. DEFINIÇÃO de Fence Uma estratégia de investimento mitigadora de risco que utiliza opções para limitar a Possível intervalo de retornos. Para empregar uma cerca, o investidor adquire uma segurança (uma posição longa), uma longa colocação com um preço de exercício perto do preço à vista da garantia, uma ação curta com preço de exercício inferior ao preço à vista do valor e uma chamada curta Com um preço de exercício superior ao preço à vista da garantia. As opções geralmente são definidas para expirar ao mesmo tempo. Os prémios das opções devem se equilibrar mutuamente, tendo um investimento derivado líquido de zero enquanto a garantia subjacente é comprada. BREAKING DOWN Fence Uma cerca é usada para limitar o movimento de um retorno de investimento de opção, assim como uma cerca usada em uma fazenda é projetada para evitar que os animais vagem para fora de uma propriedade. Um investidor pode empregar uma cerca se a segurança subjacente tiver aumentado em valor, uma vez que empregar uma cerca reduzirá o risco de perda. Quando as opções empregadas expiram, a estratégia é projetada para manter o valor do investimento entre os preços de exibição da chamada curta e longo put. Crops gt Amos de armazenamento Mercados gt Ferramentas de marketing Opções de preço de grãos Fence File A2-69 Atualizado em janeiro de 2010 durante Períodos de preços elevados, os agricultores muitas vezes estão interessados ​​em colheitas de preços antecipados. No entanto, muitos estão preocupados com o uso de contratos de caixa a prazo, contratos de hedge-to-chegando ou hedging por medo de que os preços possam subir ainda mais. Comprar opções de venda aliviaria essas preocupações. Mas os prêmios para comprar aumentam consideravelmente à medida que os preços se tornam mais voláteis. Construindo uma cerca Construir uma cerca usando opções é uma alternativa que você pode querer considerar. Ao construir uma cerca em torno de seu preço líquido, você define um preço mínimo sob o qual o preço não pode cair e um preço máximo sobre o qual o preço líquido não pode aumentar. Para construir uma cerca, você compra uma opção de venda com um preço de exercício abaixo do preço futuro atual e vende (escreve) uma opção de compra com um preço de exercício acima do preço de futuros atual. A opção de venda estabelece um preço mínimo para o seu grão. A opção de chamada estabelece um preço máximo. Para obter informações sobre como usar as opções, consulte: O custo da cerca é a opção de compra premium mais os custos de negociação de opções. Também pode haver juros sobre o dinheiro da margem para a opção de compra se o preço aumentar. No entanto, uma parte desse custo é compensada pelo prêmio que você recebe de escrever a opção de compra. Preço de venda mínimo O preço de venda mínimo da cerca é o preço de exercício da opção de venda, menos o custo do prémio líquido, menos os custos de negociação de opções, menos a base. No exemplo, o preço mínimo da cerca é o preço de exercício de 10 posições, menos 88 centavos de prémio, mais um prêmio de chamada de 78 centavos, menos 5 centavos para custos de negociação, menos uma base de 50 centavos ou 9,35. Suponha que o preço da soja de novembro caia para 7 na safra e a base atual é de 45 centavos. Você exerce a opção de venda que o coloca no mercado de futuros em 10. Você recompõe essa posição em 7 para um ganho de 3 futuros. Ao mesmo tempo que você vende seus feijões para 6,55 (a base atual é de 45 centavos em novembro futuros). Adicione o ganho de 3 lucros e o prémio de chamada de 78 centavos ao preço de 6,55 em dinheiro. Em seguida, subtrai o 88 cêntimos e o custo comercial de 5 cêntimos. O preço líquido é de 9,40. O preço líquido é 5 centavos acima do preço esperado (9,35) porque a base é 5 centavos menor que o esperado. Os resultados seriam sobre o mesmo se você vendeu sua opção de venda para outra pessoa em vez de exercitá-la. A opção de chamada expirará sem valor. Preço de venda máximo O preço de venda máximo da cerca é o preço de exercício da chamada, menos o prémio de venda, mais o prémio de chamada, menos custos de negociação de opções, menos a base. Assuma na colheita o preço dos futuros de soja de novembro é 12,50. Os feijões em dinheiro aumentam para 11.90. A base atual é de 60 centavos em novembro. A opção de compra de preço de exercício de 10,50 que você vendeu (escreveu) agora vale 2,00 (premium) para o comprador da opção de compra. Assim, a opção pode ser exercida pelo comprador da opção de compra. Se assim for, você deve vender os futuros de novembro do comprador para 10,50 e comprar de volta o cargo por 12,50 por uma perda de 2,00. Os resultados serão aproximadamente os mesmos se você comprou a opção de chamada de volta para uma perda. Você vende seus feijões de dinheiro por 11,90. Depois de fazer os ajustes, o preço líquido é de 9,75. Thatrsquos 10 centavos menos do que o preço máximo de venda esperado, porque a base é 10 centavos mais amplo do que o projetado. A opção de venda expira sem valor. Abaixo estão os preços mínimos e máximos de venda em vários preços de rodagem de compra e venda. Lembre-se, se você quiser escrever opções de chamadas e o mercado subir, você terá chamadas de margem. O valor aumentado da safra compensa as chamadas de margem. No entanto, você precisa pagar as chamadas de margem antes de receber dinheiro da venda do grão. Então você precisa fazer acordos com seu credor para cobrir as chamadas de margem. Don Hofstrand. Especialista em agricultura de valor agregado de extensão aposentado, agdmiastate. edu